일본의 반도체·디스플레이 소재 수출 규제로 인한 한국과 일본의 무역 분쟁과 지난달 중순 발생한 도시바 공장의 정전 사태에 반도체 업계에 많은 변화가 예고됐다. 하지만 지난해 말부터 공급과잉으로 인한 메모리 반도체의 재고 문제는 아직도 완벽한 해결이 되지 않고 있는 것으로 나타났다.
16일(현지 시각) 트렌드포스의 반도체 사업부 D램익스체인지에 따르면, 도시바 정전사태 이후 일본 정부가 반도체 3대 핵심 소재에 대한 한국 수출을 통제하겠다고 밝히며, 아랫단 메모리 모듈 제조업체들의 매출이 고공행진을 보이고 있다. 그럼에도 불구하고 D램과 낸드 플래시 재고는 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 반도체 순환의 연장이기 때문에 단기적이고 구조적인 수급 역전 가능성은 낮다고 판단한다.
트렌드포스는 “한국과 일본의 무역 긴장은 업계 내 메모리 가격 반전에 대한 뉴스를 일으켰다”며, “D램 가격이 이미 3분기 연속 빠르게 하락하고 있기 때문에 아랫단 제조업체의 재고가 일반적으로 더 낮다는 것을 보여주며, 따라서 우리는 일부 모듈 제조업체들이 반등을 신호하기 위해 재료 제한에 비춰 견적을 올리거나 생산 중단을 발표하는 것을 볼 수 있다. 그러나 현물시장은 현재 전체 D램 시장의 10% 미만을 차지하고 있으며, 중장기 수급 추세는 90% 이상을 차지하는 계약 시장에 의존하고 있다”고 분석했다.
수요를 보면 소매점에서의 PC와 스마트폰이든, 기업용 서버와 데이터 센터의 구현이든, 전체적인 최종 수요는 여전히 다소 약하다는 것이다. 그러나 공급에서는 D램 공급업체가 일반적으로 3개월 이상 재고량을 보유하고 있어 PC, 서버, 모바일 D램의 계약 가격이 3분기 초에 지속적으로 하락하고 있고, 아직 반전의 기미는 보이지 않는 상황이다. 이에 트렌드포스는 D램 시장의 구조적 수급 역전 가능성을 희박하게 보고 있다.
낸드플래시 시장은 일본의 자재 수출과 도시바 정전에 대한 엄격한 통제가 영향을 받고 있는 것으로 나타났다. 이미 웨이퍼 가격이 다소 낮기 때문에 7월부터는 상승세가 예상된다는 것이다. 그러나 공급업체가 일반적으로 2, 3개월 분량의 재고를 보유하고 있다는 사실을 고려할 때 대부분의 모듈 제조업체들은 처음부터 가격을 즉시 인상하지는 않을 전망이다.
앞으로 거래 가격이 오를지는 여전히 시장과 공급측 재고에 달려 있다는 것이다.
트렌드포스는 “다양한 SSD와 eMMC/UFS 제품에 대한 OEM의 견적에 대해서는, 일부 공급업체가 일시적으로 출하 중단을 했지만, 수급과 OEM의 재고를 감안한 트렌드포스는, 낸드 플래시 가격의 단기적인 인상에도 불구하고, 장기적으로 가격이 하락 압력을 받을 것”이라고 분석했다.